Декабрь обычно богат на главные решения глобальных центробанков. Нашу страну сейчас больше интересуют действия двух регуляторов — ФРС США и Банка Рф. И нежели российский ЦБ еще в сентябре прямым текстом произнес, что пока не желает смягчать денежно-кредитную политику, то от Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС рынки ждут долгожданного повышения ключевой ставки на 0,25–0,5 процентного пункта. До объявления решения осталось недолго — Федрезерв «раскроет карты» в 10 часов вечера по Москве 14 декабря.
Сейчас базовая ставка ФРС — 0,25–0,5%, в последний раз она повышалась ровно год назад.
В преддверии заседания FOMC в сентябре не довольно кто верил в то, что Федрезерв ужесточит денежно-кредитную политику.
По одной обыденный причине — на повестке были президентские выборы США, и осторожная Джанет Йеллен взяла паузу.
Было понятно, что к активным действиям ФРС приступит только после того, как будет избран новый президент.
Сейчас спецы в большинстве своем не колеблются, что повышение будет.
А рынки уже отыгрывают это решение.
— На текущий момент рынок отмечает практически 100-процентную вероятность того, что американский регулятор может пойти на 2-ое за последние десять лет повышение ставок. Исходя из последних отчетов по состоянию муниципальных рынков недвижимости и труда, динамики розничных продаж, уровня доверия потребителей, активности в промышленности и сфере услуг, роста инфляционных ожиданий и ВВП никто не колеблется, что уже завтра ставки будут повышены как минимум на 25 базисных пт, — сказал ведущий аналитик AMarkets Артем Деев.
Основной аналитик ВТБ24 Станислав Клещев также ожидает, что повышение будет и на те же 25 б. п. Аналитики Sberbank CIB отмечают, что это решение уже учтено в рыночных котировках. Реакция же рынка будет зависеть от прогноза по ставкам на 2017 год, подчеркивают в Sberbank CIB.
В Группе ВТБ ожидают еще два роста ставки в следующем году.
Вправду, за уже обыкновенной интригой возникла новая — какой комментарий даст ФРС относительно собственных дальнейших шагов.
Вариантов может быть два, убеждены спецы. 1-ый — Джанет Йеллен не будет комментировать будущие решения.
2-ой — заявит о дальнейшем повышении ставки в 2017 году.
И от того, какой вариант выберет глава Федрезерва, будет зависеть поведение рынков, стоимость на нефть и, соответственно, курс бакса и рубля. — По нашему мнению, глава ФРС Джанет Йеллен подчеркнет, что регулятор сохраняет осторожную позицию в преддверии инаугурации избранного президента США Дональда Трампа (20 января 2017 года), также беря во внимание неопределенность политических перспектив США и Европы в 2017 году, — считают аналитики Sberbank CIB.
Нежели глава ФРС не обозначит ориентиры, то такая осторожность сыграет против бакса.
Год назад, когда Федрезерв ожидаемо повысил ставку, но не намекнул на свои деяния в 2016 году, рынки восприняли это как плохой сигнал. Тогда доллар начал слабеть.
Так и на данный момент — неопределенность сыграет против американской валюты, но может позитивно повлиять на валюты развивающихся рынков.
В Сбербанке не исключают, что российский рубль в таком случае продолжит укрепление и до конца года может проверить на крепкость принципиальный уровень в 60 рублей за бакс.
Но практически все спецы всё же ожидают от Джанет Йеллен заявления об ужесточении кредитной политики в 2017 году, что обеспечит укрепление американской валюты. До конца декабря паре доллар–рубль и нефти будет тяжело закрепиться на отметках 60 из-за того, что и валютные, и сырьевые рынки во многом зависят от черт монетарной политики, проводимой ФРС США, прогнозирует генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев.
— Рост процентных ставок в США и недочет баксов на мировом финансовом рынке несут в себе риск для всех текущих трендов.
Нежели по итогам заседания комитета по открытым рынкам ФРС США будет объявлено и о возобновлении цикла нормализации (несколько повышений ставок. — «Известия»), то это может перечеркнуть все «нефтяные» достижения рубля за последние несколько дней и вернуть котировки пары доллар–рубль к уровню 63 рубля или даже чуть выше, — предположил эксперт.
Нежели американский центробанк заявит, что продолжит ужесточать монетарную политику и в 2017 году, повысив ставки два-три раза за этот период, это может обеспечить колоссальный импульс для укрепления бакса, согласен Артем Деев. — Похожий сценарий не оставит рисковым активам шанса на сопротивление, им разумеется придется отступать.
Российская валюта не станет исключением.
Допускаю, что уже в четверг пара доллар–рубль может оказаться на уровне 63 рубля, — полагает аналитик.
Ближайшие перспективы рубля будут определяться 2-мя факторами — динамикой цен на нефть и действиями центробанков. — Нежели с нефтью в настоящий момент всё относительно понятно — Brent делает возврат к раньше пробитым максимумам вблизи $54, то предстоящее в четверг заседание ФРС США и последнее в этом году заседание российского ЦБ в пятницу могут преподнести сюрприз, — считает Станислав Клещев.
Ослабление российской валюты тем не менее благоприятно для бюджета. Уход инвесторов в доллары приведет к ослаблению рубля, так подходящего для исполнения бюджета, потому что доходы в важной степени он получает от экспортеров, а расходует в гос валюте.
— При всем этом ЦБ не будет противодействовать снижению курса рубля, потому что для бюджета принципиален курс 68 рублей за бакс при нефти $55–60 за баррель, — полагает Артем Деев.
Это соединено с скорым исчерпанием Резервного фонда, пояснил он. Меж тем Александр Лосев считает, что в предстоящем у рубля есть неплохие перспективы — из-за длительных санкций и положительных реальных рублевых ставок российская валюта сейчас в меньшей степени, чем раньше, зависит от денежно-кредитной политики ФРС США. И пользуется завышенным вниманием у игроков, которые играют на разнице в процентных ставках: например, глобальные инвестиционные банки сохраняют советы брать рубль и рублевые облигации.
: Жесткий бюджет лишает экономику 2,8% роста Прорыв инвестиционной блокады