«Ренова» — основной акционер Sulzer с 33,36% акций, у остальных куда меньше: американские First Pacific Advisors и BlackRock владеют 5,01% и 3,36% соответственно (данные с сайта Sulzer), остальные акции находятся в свободном обращении и торгуются на швейцарской бирже. Sulzer практикуется на выпуске и обслуживании различного турбинного оборудования, насосов для нефтегазовой и хим отраслей, энергетики и водоснабжения. По швейцарскому закону «Ренова» обязана приобрести акции — естественно, нежели другие держатели бумаг проявят ответную волю — по стоимости закрытия биржи в день, когда «Ренова» уведомила компанию о преодолении отметки в треть уставного капитала.
Это вышло в пятницу, 31 июля, иными словами стоимость в оферте составит 99,2 швейцарского франка (порядка $103).
О этом было официально объявлено 3 августа, и 4 августа котировки подскочили до 110,4 франка (+11%), к 6 августа курс акций скорректировался до 105–106 франков.
Как произнесла Sulzer, выкуп акций пройдет с 18 августа по 14 сентября 2015 года, с вероятным продлением на период с 21 сентября по 2 октября 2015 года. Акции Sulzer планомерно падают в стоимости с начала 2013 года, когда они стоили порядка 160 франков — столько же, в районе 160–170 франков, они стоили и в 2007 году, когда Вексельберг купил фактически треть Sulzer.
В «Ренове» «Известиям» заявили о отсутствии целей сделать Sulzer личной компанией и заинтересованности в сохранении нынешней структуры акционеров, чтобы большая часть акций была в руках независимых акционеров.
В Pacific Advisors и Blackrock от комментариев отказались.
В апреле этого года Sulzer прирастила размер дивидендов акционерам c 3,2 до 3,5 франка за акцию, в 2014 году выплаты составили 109 млн франков.
По мнению Александра Аршавского, доцента кафедры корпоративных средств Высшей школы средств и менеджмента Российской академии народного хозяйства и гос службы при Президенте РФ, увеличение дивидендов подтверждает желании Sulzer сохранить структуру акционеров, а запуск процедуры по выкупу акций компании говорит о том, что Вексельберг готов на консолидацию компании. — По другому бы процедура по выкупу акций отсутствовала запущена.
Рынок на сообщение о запуске процедуры выкупа отреагировал позитивно, увеличив спрос на бумаги Sulzer и тем подняв стоимость выше той, что будет предложена в тендере «Реновой». Но сам тендер состоится только 18 августа, и непонятно, будут ли бумаги компании держаться на отметке выше 99,2 франка.
Нежели стоимость упадет и будет ниже установленной — «Ренове» придется их приобрести, но Вексельберга устроит и этот вариант, так как, судя по запуску выкупа, «Ренова» считает Sulzer недооцененной компанией, — отметил Аршавский.
По правилам швейцарской биржи, следующий порог для выставления идентичной оферты — толика в 50%. В 2014 году выручка Sulzer составила 3,26 млрд франков, незначительно увеличившись с 3,21 млрд франков в 2013 году, а незапятнанная прибыль — 278 млн (+18%). Рыночная стоимость компании — 3,6 млрд франков (около $3,7 млрд), иными словами компания оценивается немногим дороже одной выручки.
В 2007 году сделка «Реновы» по приобретению толики в Sulzer сопровождалась скандалом. Швейцарские чиновники утверждали, что отсутствовали уведомлены о приобретению российской компанией акций Sulzer, также подозревали, что Victory — австрийский партнер «Реновы» по компании Everest (через последнюю и были выкуплены акции Sulzer), действовал в интересах Вексельберга.
В итоге федеральная банковская комиссия инициировала обыски в 3-х банках, через которые проводилась сделка, — Zuercher Kantonalbank, Neue Zuercher Bank и в швейцарском кабинете Deutsche Bank. Но найти улики, которые бы подтверждали незаконность сделки, швейцарским следователям не удалось.
Sulzer не единственный швейцарский актив «Реновы», компания владеет 40,4% в швейцарской Schmolz+Bickenbach, которая производит прокат из нержавеющей стали, также толикой в промышленной компании Oerlikon (42,6%), которая занимается созданием полупроводников, ткацкого оборудования и вакуумными технологиями.
В 2014 году подразделение Sulzer Metco, которое занимается технологиями обработки поверхностей, была продана Oerlikon, сумма сделки составила 1 млрд франков, — раньше ходили слухи о слиянии Oerlikon и Sulzer.
Среди активов в Рф у «Реновы» толика в «Русале» (5,66%), также российские «Акадо», Уральский турбинный завод, Меткомбанк и пр.