С 2008 по 2012 год компании с быстрорастущих рынков инвестировали $161 млрд в компании, работающие на развитых рынках, что превосходит общий размер инвестиций в обратном направлении ($151 млрд). В 2012 году компании с БРР закрыли сделки, объектами которых были компании на развитых рынках, на $32,6 млрд, что фактически в три раза больше размера сделок в 2005 году. Нежели говорить о Рф, то к 2020 году, согласно экономическим прогнозам PwC, наша страна может стать наибольшей экономикой в Европе по размерам ВВП с учетом паритета покупательной способности.
До настоящего момента фактически 70% сделок слияния и поглощения в нашей стране были внутренними.
Планы приватизации и отраслевая консолидация открывали широкие возможности для деятельности российских инвесторов в области слияния и поглощения внутри страны.
Даже в 2008 году, когда размер российских трансграничных инвестиций достиг максимума, а размер внутренних сделок M&A резко снизился, инвестиции за предел составляли менее половины от размера внутренних инвестиций. По мере того как отечественные компании ищут возможности диверсификации и доступа к передовым технологиям и квалифицированному персоналу, российские инвесторы, так же как и их коллеги на других быстрорастущих рынках, обращают свой взор в сторону развитых – с целью получить возможность роста за счет сделок слияния и поглощения.
Хотя в 2011 году Россия и заняла седьмое место в мире по исходящим прямым иностранным инвестициям, важная часть международных сделок российских компаний по слияниям и поглощениям была заключена скорее на Востоке и Юге, а не на развитых рынках.
При всем этом несколько огромных российских личных компаний выполнили инвестиции на Западе: «Северсталь» и «Русал» заполучили сталелитейные активы и поставщика бокситов в США и Европе соответственно.
Российские транснациональные сделки были в основном нацелены на покупку объектов в горнодобывающей и металлургической отрасли либо в нефтегазовой промышленности. Но за последние три года ситуация поменялась.
На данный момент российские инвесторы, приобретающие иностранные компании, нацелены и на такие отрасли, как средства, энергетика и транспортный сектор. На данный момент практически все российские инвесторы располагают значительными денежными средствами и уже заполучили компании с развитых рынков, чтобы использовать новые технологии и опыт для расширения возможностей собственного российского бизнеса и реализации планов развития.
Некоторые крупнейшие российские банковские организации или телекоммуникационные компании ищут новые возможности для роста за пределами консолидированного внутреннего рынка. Вступление Рф в ВТО может указывать на то, что препятствий для российских компаний при покупки активов, предполагающих доступ к технологиям и интеллектуальной принадлежности, станет меньше.
Это может вынудить российских игроков задуматься о покупки компаний на развитых рынках, и число таких игроков будет возрастать. Спецы PwC определили несколько обстоятельств, которые заставляют инвесторов с БРР, и а конкретно Рф, отыскивать вероятные объекты сделок на развитых рынках.
Практика показывает, что для российских инвесторов наиболее необходимыми являются следующие предпосылки: •? покупка технологий и знаний, которые можно непревзойденно использовать на родине.
Один из примеров таких сделок – сделка РЖД стоимостью $1 млрд по приобретению 70% логистической компании Gefco у французского автопроизводителя Peugeot; •? диверсификация активов за пределами русского рынка.
Пример – российские банки, нефтегазовые, хим и телекоммуникационные компании.
Сделки таких компаний, как «ВымпелКом», «Сбербанк», «ЕвроХим» и «Гунвор», были нацелены на дальнейшую диверсификацию за счет выхода на новые рынки; •?
выход на международный уровень. Гиганты российской горнодобывающей и металлургической отрасли, такие как «Северсталь» и «Русал», уже стали участниками мирового рынка средством серии сделок в Европе и Северной Америке; •?
получение большей выгоды от сделок реализации активов: в 2011–2012 годах «Сбербанк России» заполучил Volksbanken International AG и DenizBank Bank AS у прежних владельцев из Западной Европы.
В итоге сделка принесла «Сбербанку» возможности развития в странах Центральной и Восточной Европы, включая Польшу и Турцию.
Какой делается вывод?
Для российских инвесторов, располагающих свободным капиталом для инвестиций, представляющих как городские компании или компании с городским ролью, так и личные компании, также для владельцев огромного личного капитала сейчас самое время для поиска вероятных сделок.