санкций, введенных отдельными странами, в отношении ряда огромных российских компаний. В этих аспектах происходило ослабление рубля, что наряду с введенными в августе ограничениями на импорт отдельных продовольственных товаров привело к дальнейшему ускорению роста потребительских цен», — объясняет свое решение регулятор. «В случае улучшения внешних аспект, формирования устойчивой тенденции к снижению инфляции и инфляционных ожиданий Банк Рф будет готов начать смягчение денежно-кредитной политики», — говорится в сообщении.
Резкий разовый рост основной ставки в этом году уже был: в марте ставка была повышена с 5,5% до 7%. Позже она еще дважды повышалась на 50 б. п. По прогнозам регулятора, инфляция в Рф до конца I квартала 2015 года будет превосходить 8%. В сентябре-октябре инфляция увеличивалась более стремительными темпами, чем ожидалось.
По оценке на 27 октября, годовой темп прироста потребительских цен составил 8,4%. «Основное влияние на динамику инфляции оказало ослабление рубля и внешнеторговые ограничения, введенные в августе 2014 года», — указывает ЦБ. Ужесточение денежно-кредитных аспект ранее времени не помогало устранить влияние этих обстоятельств. — Внешнеэкономические условия оказывают сдерживающее влияние на российскую экономику: наблюдается существенное снижение цен на нефть, при всем этом финансовая активность в большинстве стран — торговых партнеров Рф остается слабой, — отмечает Банк Рф. Замедление экономического роста пока не оказывает сдерживающего влияния на темпы роста потребительских цен, потому что в важной степени обусловлено структурными причинами.
Совет директоров Банка Рф также принял решение повысить до 8% годовых с 7% годовых процентные ставки по ряду специализированных инструментов рефинансирования. Конфигурации коснулись кредитов, обеспеченных залогом прав требования по кредитам на финансирование инвестиционных проектов.
Также повышена ставка по кредитам, обеспеченных залогом облигаций, размещенных в целях финансирования инвестиционных проектов и включенных в ломбардный список ЦБ. Основная ставка — новая финансовая и финансовая категория, которая представляет собой основной инструмент кредитно-денежной политики страны.
Со временем, а непосредственно: к 2016 году, к основной ставке будет привязана ставка рефинансирования РФ. В настоящее время основная ставка является процентной ставкой, по которой Центральный банк Рф предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она играет роль при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции.
После публикации сообщения о решении ЦБ поднять ставку стоимость бивалютной корзины снизилась с 47,02 до 46,63 рубля, а бакс на ММВБ подешевел до 41,816 рубля. Спецы убеждены, что другого способа притормозить ослабление рубля у регулятора отсутствовало.
— У ЦБ отсутствовало варианта лучшего решения, и регулятору пришлось выбирать из пары плохих.
1,5% — это компромисс, призванный остановить падение курса гос валюты.
ЦБ довольно долго активно не вмешивался в происходящее, что осложняло ситуацию на рынке, но на данный момент регулятор дал определенный сигнал, что он желает не допустить грядущего обвала рубля. Это действенная мера в краткосрочной перспективе, но она не отменяет базисных заморочек в экономике, — говорит 1-ый зампред правления СМП Банка Александр Левковский.
Повышение ставки в долговременной перспективе не только замедлит падение отечественной валюты, ну и приведет к снижению темпов инфляции. По прогнозам финансистов, к концу года курс бакса может возвратиться к отметке 38–39 рублей, евро на уровень 50–51 рубля.
Правда, такой сценарий выгоден не почти всем.
— Но для банков повышение основной ставки является плохим моментом и усилит недочет ликвидности, а за этим может последовать локальный банковский кризис.
Обыденным потребителям, клиентам банков, стоит ожидать роста ставок по кредитам, так как заемные средства для кредитных организаций стали дороже. То же самое касается и кредитов для юридических лиц, удорожание заемных средств для бизнеса приведет к замедлению темпов его развития, а значит, в некоторой степени будет тормозить и экономику.
Тем паче сдерживать инфляцию необходимо, и в текущих аспектах Центробанк принял единственное правильное решение, — считает аналитик компании «Альпари» Анна Кокорева. Спецы убеждены, что регулятор мог бы действовать решительнее.
— Такое радикальное решение, как повышение ставок на 150 б. п., разрешит снизить давление на рубль, но вряд ли решит делему на 100 процентов — отказ от целевых валютных интервенций является давно обоснованным, и остается только сожалеть, что ЦБ не пошел на данный шаг. Переход ЦБ с января к режиму свободного курсообразования на валютном рынке является более действующим.
За последние 20 лет население привыкло к зависимости «устойчивости рубля от размера международных резервов». Но практика стран, использующих свободное плавание курсов и обладающих меньшими резервами, доказывает обратное, — уверен начальник аналитического департамента рейтингового агентства «Рус-Рейтинг» Александр Овчинников.
Не все спецы убеждены в том, что деяния ЦБ принесут результат.
— С одной стороны, повышение основной ставки оказывает сдерживающее влияние на ослабление рубля, имеет смысл. Но нужно обдумывать, что предпосылки, оказывающие давление на рубль, не совсем зависят от действий ЦБР.
Причинами ослабления рубля стали геополитические угрозы, снижение стоимости нефти, высокий уровень инфляции, слабые темпы роста российской экономики, что не поддается корректировке с помощью основной ставки.
По данной причине мы полагаем, что реакция на ужесточение Банком Рф монетарной политики будет резкой и скоротечной, в итоге соотношение бакса и рубля остается на прежнем уровне, — объясняет основной аналитик UFS IC Алексей Козлов.